這家潮玩巨頭，快被庫存壓垮了？
來源：泰華玩具
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Funko的“困境”不能全賴大環(huán)境。庫存積壓，過度依賴分銷商，D2C能力不足，核心產(chǎn)品效益疲軟，產(chǎn)品線泛濫等，多方面問題集中爆發(fā)。
美國收藏玩具公司Funko最近過得有點(diǎn)慘。
據(jù)財(cái)報(bào)，2023年Q2凈銷售額2.4億美元，同比去年的3.157億美元，下降了24.0%。今年上半年，公司凈虧損擴(kuò)大到1.37億美元。
全球主要市場銷售規(guī)模全面下滑。美國和歐洲凈銷售額降低了25.9%和20.3%，分別為1.712億美元和5,050萬美元。
核心收藏品、Loungefly品牌，兩大主營業(yè)務(wù)雙雙滑坡，分別下滑了28.8%和28.5%。
新興的游戲及NFT業(yè)務(wù)增長了28.8%，但規(guī)模尚小。
財(cái)報(bào)不及預(yù)期，股價(jià)遭遇重創(chuàng)。2023 年至今，F(xiàn)unko股價(jià)已跌超50%，接近上市以來的最低點(diǎn)。
Funko在財(cái)報(bào)中提及了十余次“COVID-19”，并提到了全球宏觀經(jīng)濟(jì)因素帶來的負(fù)面影響：如中歐和東歐局勢動蕩、中東、某些東南亞市場的不穩(wěn)定加劇，以及金融不穩(wěn)定、利率上升和通貨膨脹，可能會凈銷售額，或?qū)镜拿省羰杖牒同F(xiàn)金流產(chǎn)生影響。
誠然，隨著全球經(jīng)濟(jì)開放復(fù)蘇，購入玩具的需求（較之于此前）顯著減弱。
但Funko的“困境”不能全賴大環(huán)境。庫存積壓，過度依賴分銷商，D2C能力不足，核心產(chǎn)品效益疲軟，產(chǎn)品線泛濫等，多方面問題集中爆發(fā)。
深陷“去庫存周期”
Funko公司庫存高筑，2022年就已出現(xiàn)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，公司在去年底有2.46億美元庫存，到了今年6月30日，公司仍有1.87億美元庫存。
由庫存問題直接導(dǎo)致倉儲租金和設(shè)施等成本上漲，上半年相關(guān)費(fèi)用增加770萬美元成本（其中包括遷移到亞利桑那州新建倉庫和配送設(shè)施費(fèi)用）。
今年上半年，F(xiàn)unko公司批準(zhǔn)了一項(xiàng)庫存削減計(jì)劃，以提高美國倉庫的運(yùn)營效率。早在3月份就有“Funko將玩具送往垃圾場”的報(bào)道。財(cái)報(bào)披露，公司有3,010萬美元的一次性存貨減記，該實(shí)物銷毀計(jì)劃將持續(xù)到2023年第三季度。
庫存問題暴露了公司對大批發(fā)客戶的過度依賴。
目前大采購商處于“去庫存周期”，直接拖累了Funko的業(yè)績：他們優(yōu)先考慮降低庫存水平，放慢了進(jìn)貨速度；另外，部分商戶因經(jīng)營不善遭遇關(guān)店和銷售銳減，進(jìn)而砍掉了部分訂單。
“過去幾年大家出行和旅游受阻，人們需要玩具來打發(fā)時(shí)間，而美國消費(fèi)券也為買玩具帶來支持；而現(xiàn)在，大眾開始將花費(fèi)轉(zhuǎn)向剛需生活消費(fèi)”，有報(bào)道指出。
目前，F(xiàn)unko采用為零售商直接銷售和分銷商的方式，大客戶采購占比45%，主要零售合作伙伴有塔吉特、沃爾瑪?shù)取?br />
“我們一些較大的美國批發(fā)客戶正在進(jìn)行的去庫存影響了我們的營收和盈利能力。”臨時(shí)首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Lunsford在聲明中表示。
Funko公司今年第一季度虧損從6,110萬美元擴(kuò)大到1.37億美元，而2022年第二季度利潤為1,470萬美元。公司今年第二季度毛利率（不包括折舊和攤銷）為29.2%，2022年毛利率為32.7%。
庫存對經(jīng)營造成的負(fù)面影響持續(xù)擴(kuò)大。財(cái)報(bào)顯示，預(yù)期這一趨勢仍將持續(xù)到今年Q3。Lunsford警告稱，今年下半年的情況將持續(xù)嚴(yán)峻，并下調(diào)了業(yè)績預(yù)期：預(yù)計(jì)全年銷售額將在10.5億美元至11.2億美元之間，而此前預(yù)期為11.9億美元至12.6億美元。
在“焚燒玩具”的清庫存硬拳下，F(xiàn)unko正欲調(diào)整策略，或重拾潮流的“稀缺度”。據(jù)報(bào)道，“Funko還計(jì)劃采取不那么激進(jìn)的庫存姿態(tài)，可能會允許零售店缺貨”。
“潮流”的挑戰(zhàn)
Funko公司以開發(fā)知名IP的潮流收藏玩偶而知名，本質(zhì)上是授權(quán)衍生品周邊的生意，很大程度上依賴于第三方的內(nèi)容開發(fā)和創(chuàng)作。
Funko的前十大授權(quán)合作方貢獻(xiàn)了約7成銷售額，其中迪士尼、盧卡斯影業(yè)和漫威相關(guān)商品銷售額占比達(dá)4成。包括迪士尼、哈利波特、漫威、星球大戰(zhàn)、DC、三麗鷗等，這些IP作品的市場運(yùn)作和營銷動作直接影響著Funko玩偶的銷售。
今年夏天，美國作家協(xié)會和演員工會、美國電視和廣播藝術(shù)家聯(lián)合會投票授權(quán)各自成員罷工?？胺Q“60多年來電影業(yè)最嚴(yán)重的一次癱瘓”。罷工導(dǎo)致原定于2023年上映的項(xiàng)目被推遲到2024年，拖累產(chǎn)品上市節(jié)奏。
而北美地區(qū)電影市場處于復(fù)蘇階段。此前上映的《碟中諜7》《變形金剛7》《蟻人3：量子狂熱》等多部大片票房未及預(yù)期，而Funko與之均有合作。真人電影《芭比》正在全球熱映，芭比與Funko的聯(lián)名能否熱賣有待觀望。
手里沒有原創(chuàng)獨(dú)家IP，往往意味著失去市場節(jié)奏的主控權(quán)，挑戰(zhàn)就落在了預(yù)判趨勢、靈活生產(chǎn)上。
公司季度熱銷產(chǎn)品量從2022年Q2的762個(gè)，減少到2023年Q2的756個(gè)，每個(gè)季度熱銷新品的平均凈銷售額下降23.4%。核心收藏品的盈利表現(xiàn)衰退。
去年，F(xiàn)unko以1400萬美元購買了高端收藏品品牌Mondo，意在將產(chǎn)品線擴(kuò)展到海報(bào)、黑膠唱片、書籍、游戲和其他高端收藏品。收購后，F(xiàn)unko宣布將Mondo的產(chǎn)品范圍擴(kuò)大到電視、體育、動漫和音樂，并改“限量銷售”為“限時(shí)不限量”模式。Mondo最為聞名的海報(bào)以手工絲網(wǎng)印刷、高品質(zhì)而著稱，這上述一系列調(diào)整遭到了市場反對。
在收購Mondo不到一年時(shí)間，F(xiàn)unko于今年3月關(guān)閉了Mondo的電影海報(bào)業(yè)務(wù)。曾經(jīng)的“收藏王”并沒有變成Funko財(cái)報(bào)里的亮點(diǎn)。
另外，F(xiàn)unko的主要生產(chǎn)都來自美國以外的第三方制造商（已將生產(chǎn)從中國遷移到越南），公司需要提前很久下訂單來供貨，“追趕潮流”的難度加大。
Lunsford在電話會議上表示：“我們的粉絲和合作伙伴要求我們迅速進(jìn)入市場，對快速變化的流行文化做出反應(yīng)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上靈活而富有創(chuàng)意，并且運(yùn)營出色”。
“在過去的兩年里，我們忽視了這些能力的重要性，因此，我們生產(chǎn)的產(chǎn)品線和SKU數(shù)量迅速增長，給業(yè)務(wù)帶來了太多的復(fù)雜性，而回報(bào)卻太少。我們認(rèn)為，F(xiàn)unko最好的前進(jìn)道路是將精力集中在更少的產(chǎn)品線，更少的SKU上。”
公司同時(shí)宣布，計(jì)劃砍掉30%的SKU數(shù)量。
從財(cái)報(bào)看，F(xiàn)unko在全球市場全面失守。在美國，2023年上半年凈銷售額下降24.7%，至3.49億美元；歐洲凈銷售額下降8.8%，至1.09億美元；其他國家和地區(qū)的凈銷售額下降17.8%，至3,310萬美元。
但歐美市場并不都是慘淡。比如三麗鷗財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，今年Q2其在北美地區(qū)營收增長了65.6%，其中產(chǎn)品銷售增長了13.7%、授權(quán)增長了96.8%。
主戰(zhàn)場失利，更關(guān)鍵的是Funko還錯(cuò)失了超級機(jī)會：中國市場。
樂高過去幾年大舉布局中國，把三分之二的新增門店放在中國。整體看，樂高集團(tuán)2022年年收入達(dá)646億丹麥克朗（約合人民幣638億元），同比增長17%。其在中國自有工廠的基礎(chǔ)上增設(shè)了越南工廠來應(yīng)對訂單增長，并且今年樂高在中國依然保持了擴(kuò)張節(jié)奏。
三麗鷗公司同樣也抓住了中國市場的機(jī)會，2022年三麗鷗在中國市場的營收規(guī)模較疫情前（2018年）增長了167.55%，其中2021年與2022年的營收年增速分別達(dá)56.4%、58.2%。在2023年Q2，三麗鷗在中國依然保持了14.97億的營收規(guī)模。
反觀Funko，在中國的主流電商平臺，F(xiàn)unko的產(chǎn)品分散在不同零售商手中，尚未入駐旗艦店。玩具品牌們著力的直播間銷售渠道，也不見其蹤。在短視頻平臺，#Funko 的抖音話題不到500萬播放量。
Funko一些分散的市場活動和聲量淹沒在競品品牌們的“狂轟亂炸”下，錯(cuò)失中國潮流玩具市場增速高峰，F(xiàn)unko品牌仍未很好的打開市場認(rèn)知。
這與其固守的銷售模式不無關(guān)系。Funko的渠道主要面向?qū)I(yè)零售商、大眾市場零售商和電子商務(wù)網(wǎng)站直接銷售產(chǎn)品。在其他國際市場采用分銷方式，來覆蓋公司尚未有直接業(yè)務(wù)的國家。
這一模式在海外業(yè)務(wù)拓展上收效并不明顯。財(cái)報(bào)顯示，2023年Q2，F(xiàn)unko海外客戶的銷售額占比達(dá)到29%，而這一數(shù)字在2022年Q2為26%。
在全球市場需求放緩、競爭加劇下，零售商能分配多少資源給Funko，打一個(gè)問號。
財(cái)報(bào)顯示，F(xiàn)unko在美國的凈銷售額下降了25.9%，至1.712億美元；歐洲的凈銷售額下降了20.3%，至5050萬美元；其他國家和地區(qū)（包括中國在內(nèi)）的凈銷售額下降了13.3%，至1830萬美元。較之于歐美，新興市場反而是銷售額滑落較小的區(qū)域。
諸多玩具公司的增長經(jīng)驗(yàn)：潮流的核心是與粉絲強(qiáng)連接。改善被動生產(chǎn)，提高消費(fèi)者興趣拉動需求；尋找全球潛力市場，在藍(lán)海里找增長，或許才是更快走出陰霾的通路。
樂高在發(fā)展史上曾經(jīng)也遭遇過庫存危機(jī)和過度擴(kuò)張，于是公司砍掉了產(chǎn)品目錄中冗余的部分，放棄短期內(nèi)營收回報(bào)乏力的業(yè)務(wù)投入；聚焦零售客戶，而非用戶（孩子），關(guān)注動銷，保證上市產(chǎn)品的利潤水平，進(jìn)而將公司拉回到財(cái)務(wù)健康上。
Funko面對的挑戰(zhàn)不是外部不確定性沖擊，而是自身如何應(yīng)對新的消費(fèi)環(huán)境。
目前公司正在進(jìn)行重組，重點(diǎn)支持有望推動長期增長的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，包括DTC。據(jù)財(cái)報(bào)，電子商務(wù)第一季度的銷售額為4,280萬美元，占公司第一季度總銷售額的17%，同比去年增長了61%。而在第二季度，電商同比增長了19%，零售額同比增長了10%。
就在發(fā)布財(cái)報(bào)不久前，F(xiàn)unko宣布計(jì)劃裁員約180至200人，約占員工總數(shù)的12%至13%。今年3月，公司裁掉了全資子公司Mondo的一半員工，其中包括兩位聯(lián)合創(chuàng)始人。
首席財(cái)務(wù)官Steve Nave指出，他們提前實(shí)施了成本削減計(jì)劃，預(yù)計(jì)每年可節(jié)省1.55億至1.85億美元。另一輪裁員和降低成本措施預(yù)計(jì)省下3,800萬美元。“瘦身”計(jì)劃后只待輕裝簡行。
另外，公司數(shù)字藏品雖然有28.8%的同比增長，達(dá)1,640萬美元，但尚不足以改變虧損局面。今年上半年相關(guān)交易市場出現(xiàn)小幅回溫后再度回落。在NFT交易市場整體低迷的情況下，F(xiàn)unko的數(shù)字藏品投放也在放緩。公司在2021年第三季度推出了首款數(shù)字藏品，2022年10月完成收購了“TokenWave LLC”公司，該公司是一款用于跟蹤和顯示NFT的移動應(yīng)用程序的開發(fā)商。
從歷史看，公司的銷售高峰在第三季度和第四季度，零售商往往會在8月至11月期間增加采購，來應(yīng)對銷售旺季。據(jù)財(cái)報(bào)，2022年、2021年、2020年，公司凈銷售額分別約有53.0%、59.0%和64.0%發(fā)生在Q3和Q4。這是關(guān)鍵一役。
臨時(shí)首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Lunsford對外表示，預(yù)測Funko的財(cái)務(wù)狀況將在2024年反彈。
新的零售環(huán)境下，“逆水行舟，不進(jìn)則退”，巨頭也一樣。
出品：玩世代工作室
本文圖片來源于Funko財(cái)報(bào)/官網(wǎng)
泰華玩具（深圳）有限公司集生產(chǎn)、開發(fā)為一體的OEM,ODM毛絨玩具定制供應(yīng)商，主營定制生產(chǎn)各類毛絨玩具、家居毛絨產(chǎn)品。公司各種配套齊備，工藝優(yōu)良，管理嚴(yán)格，月生產(chǎn)能力可達(dá)60-80萬只。其中大多數(shù)生產(chǎn)員工擁有毛絨玩具生產(chǎn)10年以上的經(jīng)驗(yàn)；管理團(tuán)隊(duì)擁有毛絨玩具生產(chǎn)20年左右的管理經(jīng)驗(yàn)；開發(fā)團(tuán)隊(duì)具備15年以上的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，熟悉掌握制作毛絨玩具的各種方法，只要詳細(xì)的產(chǎn)品圖紙（或者樣品），就可以為客戶提供從開發(fā)到售后的一站式服務(wù)。我司以優(yōu)良的品質(zhì)，合理的價(jià)格，強(qiáng)勁的開發(fā)，完善的售后服務(wù)，為客戶打造滿意的定制服務(wù)。
泰華玩具（深圳）有限公司
美國收藏玩具公司Funko最近過得有點(diǎn)慘。
據(jù)財(cái)報(bào)，2023年Q2凈銷售額2.4億美元，同比去年的3.157億美元，下降了24.0%。今年上半年，公司凈虧損擴(kuò)大到1.37億美元。
全球主要市場銷售規(guī)模全面下滑。美國和歐洲凈銷售額降低了25.9%和20.3%，分別為1.712億美元和5,050萬美元。
核心收藏品、Loungefly品牌，兩大主營業(yè)務(wù)雙雙滑坡，分別下滑了28.8%和28.5%。
新興的游戲及NFT業(yè)務(wù)增長了28.8%，但規(guī)模尚小。
財(cái)報(bào)不及預(yù)期，股價(jià)遭遇重創(chuàng)。2023 年至今，F(xiàn)unko股價(jià)已跌超50%，接近上市以來的最低點(diǎn)。
Funko在財(cái)報(bào)中提及了十余次“COVID-19”，并提到了全球宏觀經(jīng)濟(jì)因素帶來的負(fù)面影響：如中歐和東歐局勢動蕩、中東、某些東南亞市場的不穩(wěn)定加劇，以及金融不穩(wěn)定、利率上升和通貨膨脹，可能會凈銷售額，或?qū)镜拿省羰杖牒同F(xiàn)金流產(chǎn)生影響。
誠然，隨著全球經(jīng)濟(jì)開放復(fù)蘇，購入玩具的需求（較之于此前）顯著減弱。
但Funko的“困境”不能全賴大環(huán)境。庫存積壓，過度依賴分銷商，D2C能力不足，核心產(chǎn)品效益疲軟，產(chǎn)品線泛濫等，多方面問題集中爆發(fā)。
深陷“去庫存周期”
Funko公司庫存高筑，2022年就已出現(xiàn)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，公司在去年底有2.46億美元庫存，到了今年6月30日，公司仍有1.87億美元庫存。
由庫存問題直接導(dǎo)致倉儲租金和設(shè)施等成本上漲，上半年相關(guān)費(fèi)用增加770萬美元成本（其中包括遷移到亞利桑那州新建倉庫和配送設(shè)施費(fèi)用）。
今年上半年，F(xiàn)unko公司批準(zhǔn)了一項(xiàng)庫存削減計(jì)劃，以提高美國倉庫的運(yùn)營效率。早在3月份就有“Funko將玩具送往垃圾場”的報(bào)道。財(cái)報(bào)披露，公司有3,010萬美元的一次性存貨減記，該實(shí)物銷毀計(jì)劃將持續(xù)到2023年第三季度。
庫存問題暴露了公司對大批發(fā)客戶的過度依賴。
目前大采購商處于“去庫存周期”，直接拖累了Funko的業(yè)績：他們優(yōu)先考慮降低庫存水平，放慢了進(jìn)貨速度；另外，部分商戶因經(jīng)營不善遭遇關(guān)店和銷售銳減，進(jìn)而砍掉了部分訂單。
“過去幾年大家出行和旅游受阻，人們需要玩具來打發(fā)時(shí)間，而美國消費(fèi)券也為買玩具帶來支持；而現(xiàn)在，大眾開始將花費(fèi)轉(zhuǎn)向剛需生活消費(fèi)”，有報(bào)道指出。
目前，F(xiàn)unko采用為零售商直接銷售和分銷商的方式，大客戶采購占比45%，主要零售合作伙伴有塔吉特、沃爾瑪?shù)取?br />
“我們一些較大的美國批發(fā)客戶正在進(jìn)行的去庫存影響了我們的營收和盈利能力。”臨時(shí)首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Lunsford在聲明中表示。
Funko公司今年第一季度虧損從6,110萬美元擴(kuò)大到1.37億美元，而2022年第二季度利潤為1,470萬美元。公司今年第二季度毛利率（不包括折舊和攤銷）為29.2%，2022年毛利率為32.7%。
庫存對經(jīng)營造成的負(fù)面影響持續(xù)擴(kuò)大。財(cái)報(bào)顯示，預(yù)期這一趨勢仍將持續(xù)到今年Q3。Lunsford警告稱，今年下半年的情況將持續(xù)嚴(yán)峻，并下調(diào)了業(yè)績預(yù)期：預(yù)計(jì)全年銷售額將在10.5億美元至11.2億美元之間，而此前預(yù)期為11.9億美元至12.6億美元。
在“焚燒玩具”的清庫存硬拳下，F(xiàn)unko正欲調(diào)整策略，或重拾潮流的“稀缺度”。據(jù)報(bào)道，“Funko還計(jì)劃采取不那么激進(jìn)的庫存姿態(tài)，可能會允許零售店缺貨”。
“潮流”的挑戰(zhàn)
Funko公司以開發(fā)知名IP的潮流收藏玩偶而知名，本質(zhì)上是授權(quán)衍生品周邊的生意，很大程度上依賴于第三方的內(nèi)容開發(fā)和創(chuàng)作。
Funko的前十大授權(quán)合作方貢獻(xiàn)了約7成銷售額，其中迪士尼、盧卡斯影業(yè)和漫威相關(guān)商品銷售額占比達(dá)4成。包括迪士尼、哈利波特、漫威、星球大戰(zhàn)、DC、三麗鷗等，這些IP作品的市場運(yùn)作和營銷動作直接影響著Funko玩偶的銷售。
今年夏天，美國作家協(xié)會和演員工會、美國電視和廣播藝術(shù)家聯(lián)合會投票授權(quán)各自成員罷工?？胺Q“60多年來電影業(yè)最嚴(yán)重的一次癱瘓”。罷工導(dǎo)致原定于2023年上映的項(xiàng)目被推遲到2024年，拖累產(chǎn)品上市節(jié)奏。
而北美地區(qū)電影市場處于復(fù)蘇階段。此前上映的《碟中諜7》《變形金剛7》《蟻人3：量子狂熱》等多部大片票房未及預(yù)期，而Funko與之均有合作。真人電影《芭比》正在全球熱映，芭比與Funko的聯(lián)名能否熱賣有待觀望。
手里沒有原創(chuàng)獨(dú)家IP，往往意味著失去市場節(jié)奏的主控權(quán)，挑戰(zhàn)就落在了預(yù)判趨勢、靈活生產(chǎn)上。
公司季度熱銷產(chǎn)品量從2022年Q2的762個(gè)，減少到2023年Q2的756個(gè)，每個(gè)季度熱銷新品的平均凈銷售額下降23.4%。核心收藏品的盈利表現(xiàn)衰退。
去年，F(xiàn)unko以1400萬美元購買了高端收藏品品牌Mondo，意在將產(chǎn)品線擴(kuò)展到海報(bào)、黑膠唱片、書籍、游戲和其他高端收藏品。收購后，F(xiàn)unko宣布將Mondo的產(chǎn)品范圍擴(kuò)大到電視、體育、動漫和音樂，并改“限量銷售”為“限時(shí)不限量”模式。Mondo最為聞名的海報(bào)以手工絲網(wǎng)印刷、高品質(zhì)而著稱，這上述一系列調(diào)整遭到了市場反對。
在收購Mondo不到一年時(shí)間，F(xiàn)unko于今年3月關(guān)閉了Mondo的電影海報(bào)業(yè)務(wù)。曾經(jīng)的“收藏王”并沒有變成Funko財(cái)報(bào)里的亮點(diǎn)。
另外，F(xiàn)unko的主要生產(chǎn)都來自美國以外的第三方制造商（已將生產(chǎn)從中國遷移到越南），公司需要提前很久下訂單來供貨，“追趕潮流”的難度加大。
Lunsford在電話會議上表示：“我們的粉絲和合作伙伴要求我們迅速進(jìn)入市場，對快速變化的流行文化做出反應(yīng)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上靈活而富有創(chuàng)意，并且運(yùn)營出色”。
“在過去的兩年里，我們忽視了這些能力的重要性，因此，我們生產(chǎn)的產(chǎn)品線和SKU數(shù)量迅速增長，給業(yè)務(wù)帶來了太多的復(fù)雜性，而回報(bào)卻太少。我們認(rèn)為，F(xiàn)unko最好的前進(jìn)道路是將精力集中在更少的產(chǎn)品線，更少的SKU上。”
公司同時(shí)宣布，計(jì)劃砍掉30%的SKU數(shù)量。
錯(cuò)失的機(jī)會
從財(cái)報(bào)看，F(xiàn)unko在全球市場全面失守。在美國，2023年上半年凈銷售額下降24.7%，至3.49億美元；歐洲凈銷售額下降8.8%，至1.09億美元；其他國家和地區(qū)的凈銷售額下降17.8%，至3,310萬美元。
但歐美市場并不都是慘淡。比如三麗鷗財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，今年Q2其在北美地區(qū)營收增長了65.6%，其中產(chǎn)品銷售增長了13.7%、授權(quán)增長了96.8%。
主戰(zhàn)場失利，更關(guān)鍵的是Funko還錯(cuò)失了超級機(jī)會：中國市場。
樂高過去幾年大舉布局中國，把三分之二的新增門店放在中國。整體看，樂高集團(tuán)2022年年收入達(dá)646億丹麥克朗（約合人民幣638億元），同比增長17%。其在中國自有工廠的基礎(chǔ)上增設(shè)了越南工廠來應(yīng)對訂單增長，并且今年樂高在中國依然保持了擴(kuò)張節(jié)奏。
三麗鷗公司同樣也抓住了中國市場的機(jī)會，2022年三麗鷗在中國市場的營收規(guī)模較疫情前（2018年）增長了167.55%，其中2021年與2022年的營收年增速分別達(dá)56.4%、58.2%。在2023年Q2，三麗鷗在中國依然保持了14.97億的營收規(guī)模。
反觀Funko，在中國的主流電商平臺，F(xiàn)unko的產(chǎn)品分散在不同零售商手中，尚未入駐旗艦店。玩具品牌們著力的直播間銷售渠道，也不見其蹤。在短視頻平臺，#Funko 的抖音話題不到500萬播放量。
Funko一些分散的市場活動和聲量淹沒在競品品牌們的“狂轟亂炸”下，錯(cuò)失中國潮流玩具市場增速高峰，F(xiàn)unko品牌仍未很好的打開市場認(rèn)知。
這與其固守的銷售模式不無關(guān)系。Funko的渠道主要面向?qū)I(yè)零售商、大眾市場零售商和電子商務(wù)網(wǎng)站直接銷售產(chǎn)品。在其他國際市場采用分銷方式，來覆蓋公司尚未有直接業(yè)務(wù)的國家。
這一模式在海外業(yè)務(wù)拓展上收效并不明顯。財(cái)報(bào)顯示，2023年Q2，F(xiàn)unko海外客戶的銷售額占比達(dá)到29%，而這一數(shù)字在2022年Q2為26%。
在全球市場需求放緩、競爭加劇下，零售商能分配多少資源給Funko，打一個(gè)問號。
財(cái)報(bào)顯示，F(xiàn)unko在美國的凈銷售額下降了25.9%，至1.712億美元；歐洲的凈銷售額下降了20.3%，至5050萬美元；其他國家和地區(qū)（包括中國在內(nèi)）的凈銷售額下降了13.3%，至1830萬美元。較之于歐美，新興市場反而是銷售額滑落較小的區(qū)域。
逆水行舟，不進(jìn)則退
諸多玩具公司的增長經(jīng)驗(yàn)：潮流的核心是與粉絲強(qiáng)連接。改善被動生產(chǎn)，提高消費(fèi)者興趣拉動需求；尋找全球潛力市場，在藍(lán)海里找增長，或許才是更快走出陰霾的通路。
樂高在發(fā)展史上曾經(jīng)也遭遇過庫存危機(jī)和過度擴(kuò)張，于是公司砍掉了產(chǎn)品目錄中冗余的部分，放棄短期內(nèi)營收回報(bào)乏力的業(yè)務(wù)投入；聚焦零售客戶，而非用戶（孩子），關(guān)注動銷，保證上市產(chǎn)品的利潤水平，進(jìn)而將公司拉回到財(cái)務(wù)健康上。
Funko面對的挑戰(zhàn)不是外部不確定性沖擊，而是自身如何應(yīng)對新的消費(fèi)環(huán)境。
目前公司正在進(jìn)行重組，重點(diǎn)支持有望推動長期增長的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，包括DTC。據(jù)財(cái)報(bào)，電子商務(wù)第一季度的銷售額為4,280萬美元，占公司第一季度總銷售額的17%，同比去年增長了61%。而在第二季度，電商同比增長了19%，零售額同比增長了10%。
就在發(fā)布財(cái)報(bào)不久前，F(xiàn)unko宣布計(jì)劃裁員約180至200人，約占員工總數(shù)的12%至13%。今年3月，公司裁掉了全資子公司Mondo的一半員工，其中包括兩位聯(lián)合創(chuàng)始人。
首席財(cái)務(wù)官Steve Nave指出，他們提前實(shí)施了成本削減計(jì)劃，預(yù)計(jì)每年可節(jié)省1.55億至1.85億美元。另一輪裁員和降低成本措施預(yù)計(jì)省下3,800萬美元。“瘦身”計(jì)劃后只待輕裝簡行。
另外，公司數(shù)字藏品雖然有28.8%的同比增長，達(dá)1,640萬美元，但尚不足以改變虧損局面。今年上半年相關(guān)交易市場出現(xiàn)小幅回溫后再度回落。在NFT交易市場整體低迷的情況下，F(xiàn)unko的數(shù)字藏品投放也在放緩。公司在2021年第三季度推出了首款數(shù)字藏品，2022年10月完成收購了“TokenWave LLC”公司，該公司是一款用于跟蹤和顯示NFT的移動應(yīng)用程序的開發(fā)商。
從歷史看，公司的銷售高峰在第三季度和第四季度，零售商往往會在8月至11月期間增加采購，來應(yīng)對銷售旺季。據(jù)財(cái)報(bào)，2022年、2021年、2020年，公司凈銷售額分別約有53.0%、59.0%和64.0%發(fā)生在Q3和Q4。這是關(guān)鍵一役。
臨時(shí)首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Lunsford對外表示，預(yù)測Funko的財(cái)務(wù)狀況將在2024年反彈。
新的零售環(huán)境下，“逆水行舟，不進(jìn)則退”，巨頭也一樣。
出品：玩世代工作室
本文圖片來源于Funko財(cái)報(bào)/官網(wǎng)
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